证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号未经许可,禁止转载证券研究报告宏观经济【宏观专题】新地产观察系列一住房保障模式双城记投资要点回望1994年房改启动之初,我们试图效仿新加坡建立“经济适用房为主的多层次城镇住房供应体系”,但在财政分权和标尺竞争的央地关系下,拥抱土地财政成为地方政府最为理性的选择,新加坡模式早已被遗忘,而相比同样依赖土地财政和地产经济的香港模式,虽然香港地区也难以解决夹心层住房难问题,但公屋从制度设计到实际执行都值得我们学习。具体观点如下:1、新加坡模式:居者有其屋新加坡在上世纪60年代初也曾通过兴建廉租房的方式解决中低收入阶层住房问题,但从