深度解剖中国五大港口群：环渤海港口群投资过度

2017年9月4日港口行业专题报告深度解剖中国五大港口群:环渤海港口群投资过度-----港口整合篇(上)摘要：?环渤海的3500亿固定资产及在建工程为长三角和珠三角4-5倍。根据我们统计的超过30个中国大型港口数据，目前环渤海地区因干散货吞吐量庞大，总吞吐量高于长三角和珠三角约一倍以上的水平，但是环渤海港口群固定资产及在建工程已达到惊人的近3500亿的规模，较长三角和珠三角港口群的4-5倍，利息支出和折旧费用将大幅承压总体回报率。?环渤海未来三年投资计划依然庞大，区域性港口整合势在必行；长三角和珠三角总体盈利情况良好。我们认为环渤海港口群投资过剩，部分港口债务负担过重。如执行未来三年投资计划（