休闲服务行业深度报告：日本宏观经济、旅游消费升级与JTB的战略布局演变

东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分休闲服务行业深度报告证券研究报告·行业研究·休闲服务行业日本宏观经济、旅游消费升级与JTB的战略布局演变增持（维持）投资要点?研究的初衷：目前，我国出境游的竞争焦点已经从出发地维度转为目的地维度，携程、海航、众信纷纷海外布局，收购目的地资源。海外目的地布局对旅游企业实现增长和国家消费回流都有重要意义。日本人出国旅游，坐日本飞机，住日本饭店，吃日本饭菜，利润又回流到了日本。那么，现在是海外布局的最好时机吗？应该布局哪些资源？我们以JTB的百年发展历程为主线，分析了日本宏观经济、旅游行业发展和消费升级的历史变迁，从二战后至今跨越70年时间，希望从JTB