CHINASECURITIESRESEARCH请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·行业深度·2018年投资策略报告从内容为王到付费兴起,文娱“主旋律”时代来临互联网Z世代和中产阶级崛起成文娱产业增长的新引擎随着人口红利、移动互联网红利和流量红利结束,文娱产业已迈入后互联网的付费和消费升级时代,互联网Z世代和中产阶级的崛起也成为关键驱动力。95后出生的Z世代具有天然互联网基因和付费意识。2016年,Z世代和80后群体占人口比重51.34%;其付费人口占在线视频、游戏、在线音乐总付费用户比例分别为40%、75%和90%。随着Z世代经济实力的增强,付费率提升和ARPU值提高将打开后续影视、游戏、互