纺织服装行业：增值税率下调，行业盈利能力提升，品牌服饰板块弹性更大-20180402-中信建投-34页-可来kline

CHINASECURITIESRESEARCH请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·行业动态增值税率下调，行业盈利能力提升，品牌服饰板块弹性更大行业动态信息家纺消费由耐用品向快消品转化，消费频次提高。2017年，全国重点大型零售企业床上用品零售额售额同比下降4.9%，降幅较上年扩大1.5个pct。一线城市回暖显著，同比增长7.8%；二线城市同比下降10.7%，已经是连续第五年零售额负增长，二线城市市场持续低迷。商务部发布《2017-2018年中国百货零售业发展报告》。从接受调查的85家百货零售企业经营情况看，2017年百货零售企业发展情况明显好转，销售额、主营业务利润分别比去年增长9.1%和2