钢铁建材行业2H18展望：环保高压不减，高盈利有望持续-20180704-中金公司-24页

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2018年7月4日钢铁、建材钢铁建材2H18展望：环保高压不减，高盈利有望持续观点聚焦投资建议展望下半年，我们认为需求仍具韧性，环保高压力度不减，环保/自律限产等供给端因素仍将助力行业价格和盈利维持高位。当前板块估值水平较低，在高盈利持续的背景下，有望迎来阶段性的估值修复行情。1）水泥推荐海螺A/H、华新水泥、华润水泥，建议关注中国建材；2）玻璃推荐具备成长性的信义玻璃；3）钢铁推荐具备内生增长动能的宝钢，建议关注A股新钢、南钢、华菱，H股低估值的中国东方集团。理由需求具备韧性，供给端仍是价格盈利重要支撑。下半年地产和基建端均面临融资环境的趋紧，