房地产-招商系列-中国当代房地产研究专题之二：日本房地产泡沫经验及借鉴

敬请阅读末页的免责条款行业研究专题报告日本房地产泡沫经验及借鉴贾祖国86-755-82940792jiazg@cmschina.com.cn2008年7月21日中国当代房地产研究专题之二周期性消费品房地产中性（维持）日本至今都还没有走出20余年前那场房地产泡沫的阴影。今天我们在此做一个总结以期真实地还原当年的那段疯狂。虽然中国目前不可能发生那样的情况，但人类的贪婪所导致的“市场的均衡是短暂的”这一点是一致的。日本房地产泡沫的特征：2007年底，六大城市土地价格仅相当于1991年高点的27.7%。绝对价格也只相当于25年前，也即1982年的水平；日本房地产泡沫发生时的背景：日本的城市化进程已经接