请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2018年7月23日主题研究论电力需求强劲增长可持续性之“五问五答”观点聚焦投资建议我们通过分析电能替代、数据中心、比特币、居民需求,以及传统高耗能企业对于电力需求的影响,解答投资者目前关心的电力需求自2015年以来不断加速增长的原因。我们认为新的电力需求结构下,电能替代、数据中心、居民需求的增长对于电力拉动是可持续的,同时也将使得电力增速超预期成为常态,因此将2018年电力需求增长提到8%的水平,并预测2019年电力增长将保持在7%以上。我们推荐对于电力需求增长敏感性较高的火电板块作为受益者。推荐港股华能国际、龙源电力;A股国投电力;A+H金风