违约、估值双逻辑下信用债行业与个券——2018下半年产业债投资策略证券分析师：孟祥娟A0230511090004研究支持：王艺蓉A02301160700052018.6.21http://www.hibor.com.cn/主要内容1.信用债行业基本面梳理概览2.违约角度的行业与个券：“0”和“1”3.估值角度的行业与个券：“1”中分化4.多角度信用债行业筛选与总结2http://www.hibor.com.cn/www.swsresearch.com31.1全行业基本面时间序列比较结合生产、盈利、杠杆、偿债四大类分项，2016年以来，强周期大类与中游制造大类基本面表现较好，公用基建类与下游消
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