钢铁行业：业绩预告略超预期，唐山戴南凸显政策落地趋严-20180709-中信建投-22页

请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·行业动态业绩预告略超预期，唐山戴南凸显政策落地趋严本周，大盘继续低迷，受此影响钢铁板块也继续下跌。中信钢铁指数本周下跌2.46%，跑输大盘1.04个百分点。价格方面，本周钢材价格无论是期货还是现货均下跌。但从跌幅来看，期货小于现货，螺纹强于热卷。受中美关税影响，整个大宗商品市场表现低迷，螺纹期货的表现堪称具备免疫力。我们认为，本周钢价下跌，主要是现货下跌带动所致。因此，短期内继续维持钢价下行观点不变。基本面方面，本周钢铁库存在连续两周上涨、合计上涨约60万吨后，本周下降约16万吨。库存降幅主要体现在螺纹和线材，板材类库存仍然在增加。因此，从库存结构来看，依